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黄浦江资本投资的Farfetch上市后涨幅51.25%

2018-09-26 15:32    点击: 次      编辑:网络   字体: -小 +大      转至微博: 转播到腾讯微博  

美国当地时间9月21日,英国奢侈品电商Farfetch美国纽交所挂牌上市,交易代码FTCH。该公司发行价20美元,交易首日竟以27美元开盘,盘中一度冲高至30.6美元,最终以28.45美元收盘,涨幅42.25%。9月24日收盘价为30.25美元,Farfetch市值达87.7亿美元,按照发行

美国当地时间9月21日,英国奢侈品电商Farfetch美国纽交所挂牌上市,交易代码FTCH。该公司发行价20美元,交易首日竟以27美元开盘,盘中一度冲高至30.6美元,最终以28.45美元收盘,涨幅42.25%。9月24日收盘价为30.25美元,Farfetch市值达87.7亿美元,按照发行价20元计算,累计涨幅达到51.25%,按此计算,京东该项目投资回报超过3倍,而黄浦江资本该项目投资回报超过20倍。

此前,Farfetch最初拟定的发行区间是15-17美元,之后调高至 17—19美元,鉴于投资者对其股票的需求旺盛,该公司最终将发行价上调至20美元。

面对上市首日的股价表现,Farfetch早期投资人、黄浦江资本创始合伙人赵博文称Farfetch上市后估值仍有上升空间,初步预计有望达到120亿美元。

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Farfetch 本次IPO 的承销商包括:Goldman Sachs(高盛集团);J.P. Morgan;Allen & Company LLC;Credit Suisse(瑞士信贷);Deutsche Bank Securities;Wells Fargo Securities;Cowen 和 BNP PARIBAS(巴黎银行)。

Farfetch是一个在线奢侈品时尚零售平台,销售来自全球700多家精品店和品牌的产品。该公司由葡萄牙企业家José Neves于2008年创立,总部设在伦敦。目前,Farfetch在波尔图、里斯本、纽约、洛杉矶、东京、上海等11个城市设有办事处。其网站提供9种语言版本,面向190个国家做跨境销售。Farfetch的强劲竞争对手是Yoox Net-a-Porter和MatchesFashion。

Farfetch成功上市背后,京东、黄浦江资本、香奈儿等股东成为共同赢家。

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Farfetch的股东们

Farfetch招股书显示,在上市前,京东旗下的Kadi Group持有Farfetch19.4%的A类股股份,为超过5%的六家机构投资方之一。

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2017年6月,京东向Farfetch投资3.97亿美元,成为其最大的股东之一,同时,京东集团董事局主席、CEO刘强东还加入了Farfetch的董事会。从财务回报角度,京东已经在这笔交易中获得可观账面回报。若考虑期权全部行权,京东目前在Farfetch持股比例为16.7%,以82.49亿美元的最新估值计,京东这部分股份价值约13.8亿,而当初投资本金只有3.97亿美元,这笔投资的账面回报超3倍。

除京东外,还有一家中国公司——黄浦江资本也入股了Farfetch。

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黄浦江资本境内外投资了100多家独角兽公司,Farfetch是黄浦江资本早年投资的项目,后续几轮投资中,黄浦江资本进行了增持,上市公司七匹狼(002029.SZ)关联方也作为黄浦江资本投资人参与了该项目的投资。

对线上销售一直持反对态度的香奈儿也持有Farfetch的少量股权,但具体的财务细节和持股规模并未披露。香奈儿与Farfetch达成合作协议后,计划通过线上、线下升级为消费者提供最佳的数字化购物体验。

除上述三家以外,Farfetch的投资方还包括IDG资本、淡马锡、Eurazeo、DST Global、Index Ventures、Vitruvian以及康泰纳仕国际集团。

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中国市场是未来一大增长引擎

据Farfetch财报数据显示,其2018年上半年收入达2.68亿美元,而2017年和2016年,公司的全年收入分别为3.86亿美元和2.42亿美元。但公司仍未实现盈利。2018年上半年,Farfetch税后亏损6841万美元,上年同期税后亏损为2928万美元。

公司在声明中表示,Farfetch目前正处于快速增长阶段,截止今年6月30日,Farfetch拥有约111万名活跃用户,去年同期该数据为约79万。Farfetch网站每月访问量超过2100万。

虽然仍未盈利,但市场对Farfetch前景十分看好。2017年10月,OC&C Strategy Consultants和Financo发布的数据报告中显示,Farfetch已成为英国增长最快的在线零售商。

中国和其它新兴市场被Farfetch视为未来增长引擎之一。Farfetch目前在上海和香港有186名员工,并计划通过收购网络技术平台CuriousityChina等方式,继续扩张中国市场,后者为80多个奢侈和高端品牌提供数字业务拓展和管理服务,不过双方未透露具体的交易金额。

招股书同时指出,宏观经济政策的不确定性,是公司在中国等海外市场发展的风险之一。

José Neves在早先接受时尚头条网的采访时表示,2017年亚太区的销售额在集团总收入中的占比为27%,而中国是亚太区最主要的市场,Farfetch在中国的消费者一般都会发生重复购买的行为,这个趋势越来越明显。

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黄浦江资本:低调而神秘的国际老牌PE

黄浦江资本是一支低调的国际老牌基金,管理境外30余个家族和主权养老及社保基金,以及境内40余个家族及上市公司的资产。           

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据黄浦江资本创始合伙人赵博文介绍,黄浦江资本其实是专注投资成熟期高成长性海外龙头科技企业的PE基金。黄浦江资本颠覆了传统PE模式,一旦发现优质的项目,黄浦江资本的投资就会坚决而快速,帮助企业申请行业特殊牌照及渠道建设。而且会很耐心地陪伴企业成长3-5年,帮助企业成长为行业翘楚乃至成为全球细分行业的寡头。

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在挑选项目时,黄浦江资本有着自己独特的衡量标准:它首先必须是植根于基础行业,但同时又具有改变行业的创新能力。其次,这个项目必须是绝对的行业龙头。

翻开黄浦江资本的投资项目榜单,Grail、比特大陆、澜起科技、Spotify、Uber、Farfetch、Skyscanner、Terrafugia、Flexport、一兆韦德、超级猩猩、禾赛科技等众多知名的公司名列其中,是隐藏超级独角兽身后的“大捕手”。

当然,利用自身资源做好投后管理,为被投企业创造价值,这也是黄浦江资本获得那么多独角兽企业信任的重要原因。

这些年,黄浦江资本投资过的独角兽(部分)

 1、GRAIL

Grail成立于2016年,由世界基因测序巨头Illumina组建而成,以领先的血液DNA测序技术为优势,致力于研发高准确度的早期癌症筛查血液检测。目前公司已获得了超13亿美元的投资,黄浦江资本作为战略领投方参与了其中的C轮投资。 

2、比特大陆

比特大陆是全球区块链矿机垄断公司,市场占有率80%以上,储备有超越竞品2年的新型矿机,毛利率、净利润同竞争对手差距在10倍以上。

公司提供挖矿的一站式解决方案,在矿机领域将保持持续性优势。目前旗下矿池在比特币算力占有率超过40%。通过矿池持续获得收入。此外还推出基于矿机的云服务、金融理财服务等,实现挖矿全流程服务。

3、澜起科技

澜起科技是国内半导体产业独角兽,核心产品为内存缓冲芯片业务和服务器芯片产品。

内存芯片业务于2013年获得Intel认证,是全球唯一在DDR3和DDR4获得Intel认证的公司。

服务器芯片业务同Intel、清华大学联合开发,将是国内唯一知识产权自主可控的处理器平台,同时结合Intel服务器芯片、三星内存颗粒,实现服务器生态。 

4、Spotify

Spotify 是一个的正版流媒体音乐服务平台,2008年10月在瑞典首都斯德哥尔摩正式上线。公司已经得到了华纳音乐、索尼、百代等全球几大唱片公司的支持,其所提供的音乐都是正版的。

全球超过65个国家和地区超过6000万用户使用公司服务,能够在线收听超过3500万个音轨。公司改变了以往“基于交易的” 付费下载和拥有数字内容的模式,改为“基于可获得的”根据用户需求点播的模式。

5、Uber

全球最大的共享出行平台。2016年6月2日,优步宣布获得沙特主权财富基金35亿美元投资,G轮融资前估值625亿美元。

6、Farfetch

公司成立于2008 年,总部位于伦敦,于纽约、洛杉矶、圣保罗、波尔图设有分公司。平台上集合了超过400家时尚买手店,超过60 家签约品牌,超过2000 个品牌的商品。

国内业务尚未开展已吸引大量中国消费者:公司为中高端消费者、独立品牌、高端品牌及买手店构建了值得信任的平台,通过高效的运营和精准的营销手段及定价策略,支撑其业务的持续增长性。

预计2018年IPO: 公司17年GMV 可达10亿美金。预计未来三年GMV每年增长率在80%-100%之间。公司预计2018年上市,黄浦江资本预计退出收益10倍。

7、Skyscanner

可搜索超过1000家航空公司的上百万条线路,并在几秒内找到价格最低的航班。

2016年11月携程旅行网宣布收购天巡,估值约为14亿英镑,主要以现金支付。黄浦江资本退出收益12倍。

8、Terrafugia

公司是全球第一家飞行汽车公司,获得美国 NASA全牌照。

公司致力研发全新出行方式。截至目前已成功开发出了多辆运行良好的原型车。2017年11月,吉利控股宣布收购Terrafugia。

9、Flexport

跨国贸易中的“菜鸟网络”:帮助快速成长的时尚品牌快速、透明地实现全球化的大宗物流货运服务。美国一线互联网品牌如Warby Parker, Harry’s,Honest等都是他们的客户。

目前公司在全球覆盖105个国家,有300多个大型物流供应商。主要提供物流交易平台、物流信息管理以及清关、金融服务等增值服务。满足客户包括海运、陆运、空运在内的一整套物流需求。

已有超过100家机构给出投资报价,希望获得投资额度。黄浦江资本预计收益超过50倍。

10、一兆韦德

一兆韦德是国内规模最大的健身会所,公司2001年成立于上海。目前在全国拥有近200家健身门店,会员超过100万人。目前账面回报超过400%。

11、超级猩猩

超级猩猩是一个为用户提供健身舱、以及预约教练的综合性平台。主打线下产品是一种顶尖技术的健身舱。

用户通过微信预定、付款选择健身时间,全程智能化,无需人员看守。超级猩猩已同全国多家开发商合作,完善小区健身配套。

12、禾赛科技

禾赛科技是光谱分析传感器公司,其光谱分析技术可用于大气监测、泄露检测等领域。同时推出工业用检测无人机。此外,公司推出国内首款固态激光雷达,目前已成为国内自动驾驶领域龙头。

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